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巴曙松:警惕理财产品“地雷”陆续引爆

2017年06月24日 栏目:金融

中国银行业协会首席经济学家、香港交易所首席中国经济学家巴曙松在中国人民大学三月一九日举行的“中国宏观经济论坛宏观经济月度数据分析会”上提示,
广场娱乐车中国银行业协会首席经济学家、香港交易所首席中国经济学家巴曙松在中国人民大学三月一九日举行的“中国宏观经济论坛宏观经济月度数据分析会”上提示,现在融资环境较宽松、利率也在走低,因而今年资产荒的状态还将延续。 “资产荒是去年开始流行出来的1个词,其实不是说有钱买不到资产,而是活动性在宽松,而你相对于来讲收益比较高的那部份资产变患上稀缺了,所以呈现了1个短时间的预期收益以及资产供给之间的缺口,这叫资产荒。然而今年我觉患上跟着去杠杆、去产能的逐渐推动,良多理财产品‘地雷’会陆续引爆,今年要做投资防范‘踩地雷’是1个很首要的课题。”巴曙松说。 为什么这类状态还会持续?巴曙松认为,从债券市场而言,从去年开始已经经陆陆续续有1些背约,打破刚性兑付,今年的债券市场背约会回归常态化,债券市场发债的主体多元化,所以它呈现背约很正常。 其次,“地雷”或者呈现在互联网金融产品。巴曙松说,前几年大量快速发展的互联网金融产品,很高收益水平的这些理财产品,它的资金终究流向主要是,34线房地产、产能多余的上游行业,和发生不了现金流的中西部地区之处平台项目。 “所以如果咱们还察看到1个无比首要的数据,整个利率市场的降落,按道理来说你的财务本钱、融资本钱是降落的,然而这些产能多余行业,34线城市的房地产行业财务本钱大幅上身融创臻园,这就说明它没有可能从利率降落中取得成规的官方融资,而是通过市场化的高利息的付良多本钱,(所以)财务本钱是在上升的。”巴曙松解释说。 因而,巴曙松判断,跟着现在去产能、去杠杆的推动,这些隐性风险将会显性化,即理财产品的“地雷”会被陆续“引爆”,对于应的实体面就是配置的资产——前几年是从正规金融体系里面获不到金融支撑的那1部份加杠杆企业以及市场主体。 “资产荒这个现象的呈现,其实也是结构性的,是金融结构的不匹配致使的。”巴曙松说,未来资产荒的1个趋势是回报水平渐渐回落到公道水平,同时拉高市场杠杆的部份,跟着去产能、去杠杆以及背约的正常化,由于无风险会拉患上很高,所以逐渐回归常态化以后,这1部份拉高市场利率的主体逐渐消失以后,整个市场的供应就会回归常态。 这对于于金融机构来讲,将是1个无比首要的挑战。 “现在有1个说法,银行业到今年这个环节才真正要做银行。”巴曙松说,这象征着在原来利率管制、牌看管制的环境下,银行并不需要太多的专业能力。现在利率已经经市场化,是真正需要考验银行辨认实际经济运行中的金融需求,然后把它转化为比如说非标准化的产品、标准化的产品,再进行准确的风险定价,通过适量销售渠道提供给投资者的阶段。 获取更多机会 申明:本内容部分来源于网络,请大家理性参考,内容真实性未证实。工具柜
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